今天，黑色系震荡向上，盘面有逐渐企稳痕迹，意味着会后商场失败的预期已暂被消化，因为早盘期钢涨幅不大，钢材现货全体持稳，唐山普方坯出厂报3090元。当时，微观影响力逐渐消退，而商场也把焦点转移至工业端，从现实状况来看，南北方耐候钢、耐候钢板、耐候钢板现货、耐候钢板厂家、锈板、锈钢板、锈钢板厂家钢材价差较昨日又被进一步拉大，随着北方气候转冷，室外工程进度受阻，不过，近期水泥出库量呈现出上升趋势，样本工地资金到位率也连续上升，高频数据的继续改善，也意味着全体建材用钢需求仍有支撑，在此状况之下，后市钢材走势如何？且听分析师具体解析……

    影响钢价的要素

    01

    产降需增，库存下降10.61万吨

    据商场机构调研显现：本期建材产量537.83万吨，环比削减7.14万吨，总库存776.95万吨，环比添加2.93万吨，表需534.90万吨，环比添加8.86万吨；热卷产量392.56万吨，环比削减3.52万吨，库存460.82万吨，环比添加0.50万吨，表需392.06万吨，环比削减9.24万吨；合计建板总产量1232万吨，环比削减12.23万吨，总库存1667.06万吨，环比削减10.61万吨，表需1243.39万吨，环比添加7.11万吨。

    本期数据全体体现偏好，产量下滑而需求微增，库存小幅去化，但供需矛盾也有开始显现。分项来看，建材产量连续多期回落，而本周表需意外上升，不仅减缓了库存累库速度，也反映出在“赶工”期下，商场对建材需求仍存在支撑；热卷本周产量小幅下滑，而表需却意外回落，有或许引发商场对板卷需求增量见顶的担忧，后续还需进一步观察。总的来看，全体样本钢材仍在去库之中，对钢价存在较好支撑，但产量的下滑也反映出钢厂生产的慎重，此外，还要谨防本轮消费热潮往后，卷板需求见顶后对建材产量的承接才能的减弱。

    02

    第一批再融资专项债券拟11月15日发行

    河南省财务厅发布《关于发行2024年河南省政府再融资一般债券（五期）和再融资专项债券（十一期）有关事项的通知》，拟于11月15日发行2024年河南省政府再融资一般债券（五期）和再融资专项债券（十一期）。相关信息披露文件显现，拟发行的再融资专项债券（十一期）318.169亿元用于“置换存量隐性债款”。

    上星期五，在财务部提出6+4+2的“置换存量隐性债款”的计划后，本周存量隐性债款置换工作现已连续展开，这将助力地方政府摆脱存量债款过重而带来的财务方面的困境。从作用来看，这将大大减轻地方政府对隐性债款还本付息的压力，例如：当时国债利率为2%邻近，而某些隐形债款利率高达6%-8%，从而削减8000亿左右的利息支出，而用来地方建设与发展，而鉴于大规划的财务方针对资金流动性的需要，商场认为后续不扫除有进一步降准降息的或许。总的来看，本轮再融资债的发行，对钢市中长期存在显着利好，而短期因为“偏暖”的微观基调，对大宗与股市也存在较好支撑。

    03

    水泥用量上升，基建水泥环比添加2.08%

    11月6日-11月12日，百年建筑网调研样本企业水泥出库量为345.05万吨，周环比上升0.02%，同比下降42.76%；基建水泥直供量196万吨，周环比上升2.08%，同比下降17.99%。国内506家混凝土搅拌站产能利用率为7.12%，周环比提高0.11个百分点；同比下降4.72个百分点。506家混凝土搅拌站发运量为142.53万方，周环比添加1.57%，同比削减39.90%。

    从数据来看，本期水泥用量呈现出上升趋势，但肯定量较往年仍存在不足。当时，10月微观与工业数据均出现积极信号，但因为三季度GDP增速仅有4.6%，使得四季度经济压力较大，尤其是在有大量专项债已发未用的状况下，地方年末“赶工”规划加大，在水泥用量以及资金到位率等高频工业数据上有显着体现，在此状况下，建材需求将得到较好支撑，短期难有“断崖式”下滑，加之当时建材产量现已开始拐头向下，建材价格也将体现出一定抗跌性。

    耐候钢、耐候钢板、耐候钢板现货、耐候钢板厂家、锈板、锈钢板、锈钢板厂家现货涨跌互现

    据中钢网APP数据显现：

    建材24个商场中，7个商场涨10-20元/吨，4个商场跌10-20元/吨，螺纹钢20mmHRB400E平均价格3481元/吨,较上个交易日上调1元/吨。

    热卷24个商场中，11个商场涨10-50元/吨，1个商场涨20元/吨，4.75热轧板卷平均价格3547元/吨,较上个交易日上调9元/吨。

    中厚板23个商场中，5个商场涨10-20元/吨，1个商场跌10元/吨，14—20mm普中板平均价格3634元/吨,较上个交易日上调2元/吨。

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    期货小幅上涨

    13日黑色系螺纹钢主力涨9，收报3337，涨幅0.27%；热卷主力涨10，收报3513，涨幅0.29%；焦煤主力涨3.5，收报1286.5，涨幅0.27%；焦炭主力涨8.5，收报1936，涨幅0.44%；铁矿石主力跌1.5，收报762.5，跌幅0.20%。

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    综合观念

    综合来看，当时，尽管微观对商场影响力逐渐消退，但前期的利好方针也已在实体经济中体现，尤其是家电、汽车等消费数据以及社融信贷等微观数据，均体现出了显着的向好，而接下来，在财务部的积极表态下，全体微观不易偏空。工业方面，随着螺纹价格来到电炉谷电成本邻近后，遭到较强支撑，盘面3300一线迟迟不破，加之目前黑色基本面矛盾不大，暂无较强的跌落驱动，因此短期在新的炒作热点出现之前，钢价仍将在区间内动摇。鉴于尾盘盘面大幅收跌，15分钟技能面走弱，估计明日耐候钢、耐候钢板、耐候钢板现货、耐候钢板厂家、锈板、锈钢板、锈钢板厂家现货持稳个跌，幅度0-20元。