11月钢价持续拉涨，期钢不断创出新高，耐候钢、耐候钢板、锈板、锈钢板、锈蚀钢板、耐候钢板现货、耐候钢板厂家需求放量一度达到5月表观需求高位水平，原料高位支撑，但随着冬季深入，12月传统淡季到来，钢价能否延续涨势？会否发生反转？下面将逐一解答！

    近十年12月钢价具有明显淡季特征

    根据中钢网平台数据，近十年钢价波动中，有7年下跌，3年上涨，且这3年上涨行情中，有两年伴随着11月钢价的下跌，也给12月行情提供了空间。从波动的规律来看，12月钢价走势具有明显的淡季走弱特点。

    同时，今年11月钢价连续拉涨，螺纹钢均价月度涨幅接近300，热卷均价月上涨150左右，中板均价月上涨近70。钢价目前处于历史价格的相对高位。

    此外，从三大品种全国24个主要城市的波动来看，两个特点显著：

    其一，目前钢价相较去年年末明显攀升，螺纹钢均价上涨300-500，热卷均价上涨200-300。建材的利润空间整体要大于板材，意味着建材生产动力也会更大。

    其二，经过近两个月价格调整，目前区域间南北价格倒挂的情况得到修复，但南北价差并不明显，目前北材南下依然缺乏动力。

    宏观：趋势向好，短期面临疫情防控挑战

    全球病例激增，增加跨境传播风险

    随着北半球入冬，新冠病例加速上升，特别是欧洲和北美，欧洲近期出现单周新增病例数量，比三月份第一个疫情高峰时要高出近三倍，全球至少30国日增确诊超千例。全球病例的激增，加重了跨境传播的风险。国内天津、上海等地均出现了物传人和人传人情况。国家卫健委也再次强调加强冬春季的疫情防控。需要留意冬季疫情防控的变化，对人员流动以及运输方面可能带来的不确定性影响。

    但从中长期来看，随着疫苗研发的推进，疫情根本上的好转将给明年经济恢复注入强心针。据有关报道，中国新冠疫苗有望12月底上市，美国疫苗12月中有望迎来首批接种，美国民众普遍接种或在明年4月。从世卫组织的判断来看，预计到2021年3月或从根本上改变疫情发展方向。而中国工程院院士张伯礼预计明年四五月全球疫情整体上或将出现根本向好的拐点。

    因此，2021年无论是中国经济还是全球经济都有望在疫情得到根本控制的情况下迎来持续性恢复，对国内钢铁行业来说也将迎来需求端的回升和拉动。

    RCEP全球大自贸区诞生利好中国耐候钢、耐候钢板、锈板、锈钢板、锈蚀钢板、耐候钢板现货、耐候钢板厂家钢材出口

    RCEP《区域全面经济伙伴关系协定》签订，意味着东盟10国和中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰共计15国全球大自贸区的诞生，无论是人口占比，还是GDP占比，均接近全球总量的30%，且其中有七个国家是当年美国加入的TPP跨太平洋伙伴关系协定的重要成员国。

    此次协定生效后，货物贸易方面90%以上贸易关税降至零的水平，且减少了投资的贸易壁垒。也是中国和日本之间首次达成双边关税减让安排，实现历史性突破。从中国与RCEP成员国之间贸易额来看，目前占到中国总贸易额的31.2%，将极大的提高国内总体贸易量，增加贸易出口。

    从对钢铁行业影响来看，钢铁和钢铁制品属于我国对RCEP国家净出口前10类商品。我国钢材直接出口国家主要集中在东南亚地区，包括韩国、越南、泰国、菲律宾等国均是RCEP的重要国家，有利于钢材下游制造业出口的推进，和制造业零部件进口成本的降低。促进制造业产业链的优化，推进钢铁行业提质增效，以及促进钢材的直接和间接出口，外需拉动将进一步增强。

    10月宏观数据偏强，经济稳步复苏

    观察国内经济恢复情况，可以发现10月宏观数据整体要好于9月，增强了市场对四季度经济恢复的信心。国家统计局数据显示，10月固定资产投资和消费品零售总额同比增速分别达到1.8%和4.3%，较9月回升1个百分点，反映出当前投资和消费的加快，经济稳步复苏的趋势仍将延续，钢材需求释放具有较强的韧性。

    供需变动：需求转弱的压力逐步显现

    建材需求受季节性影响更为突出

    与钢材需求主要相关的三大领域：基建投资、房地产、制造业，目前数据来看，三大领域投资增速均在加快，延续回升态势。但随着北方冬季施工放缓，年末资金压力增加，需求有转弱的风险。

    基建方面

    国家统计局新数据显示，包括电力投资的宽口径，1-10月基建投资同比3.0%，较1-9月改善0.6个百分点，接近去年同期3.3%的累计增长水平。10月基建投资同比增长7.3%，增速比9月加快2.5个百分点，是连续四个月减速后的首次反弹。

    基建投资的回升给用钢需求带来关键拉动。其背后的原因主要有三点：1、去年同期基建投资基数相对较低；2、10月专项债发行完毕后，财政支出进度开始加快，地方更加注重项目的落地；3、年底各省冲刺全年投资目标，重大项目筹备和施工加速。

    12月预计基建投资回升的趋势不会改变，但回升的幅度不宜高估。一方面，.棚改项目分流部分财政资金；另一方面，地方政府财政支出紧约束，前期项目储备不足导致至少1万亿新增专项债未投入使用。此外，北方入冬后，耐候钢、耐候钢板、锈板、锈钢板、锈蚀钢板、耐候钢板现货、耐候钢板厂家施工进度将受到影响。